新能源行业:政策驱动+季末冲量 欧洲单月大超预期

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  6月欧洲销量8.2万辆,同环比+80%/+90%,单月历史新高,大超预期。6月海外新能源车销10.58万辆,环比提升69%,同比增加28%,其中欧洲6月销8.22万辆,同比增加80%,环比增加90%,单月历史新高,大超预期。今年1-6月全球电动车销量为87.8万辆,同比减少12%,其中国内销量为32.9万辆,同比减少42%,欧洲市场累计销量达38.15万辆,同比大增60%。

  欧洲增量主要来自德法英,补贴政策立竿见影,7月将全面体现。6月欧洲共销售8.22万辆,同环比+80%/+90%,新能源渗透率6.03%,同比增3.33pct。其中德国6月销售2.14万辆,同比大增170%,环比增46%,是欧洲市场主要增量来源,渗透率9.71%。法国受益于新补贴政策开始实施,6月销2.03万辆,环比大增177%,同比增216%,渗透率7.1%。英国终端市场开始恢复,销量翻倍增长,6月销1.33万辆,环比大增329%,同比增加202%,渗透率7.61%。挪威(7539辆,同环比-15%/+45%)、瑞典(5884辆,同环比+72%/+99%)。

  Tesla上半年销17.29万辆,中国市场贡献巨大。6月特斯拉全球共销售3.6万辆,同环比+17%/+56%,Marklines口径Q2销售7.22万辆,1-6月累计销售17.29万辆,同比增15%。6月中国市场销1.50万辆,同环比大幅增长+162%/+35%,占总销量比重42%,上半年中国累计销售4.6万辆,同比大增188%。新车型ModelY产能爬坡,美国销量起量,6月交付1506辆,环比增397%,2020年1-6月累计销3021辆。

  分车企看,特斯拉海外销量仍居首位,大众稳居第二,PSA、吉利销量快速增长。6月海外市场特斯拉销量2.09万辆,同环比-32%/+76%,保持销量首位。大众6月海外销量1.61万辆,同环比+179%/+56%,居第二位。雷诺日产(1.45万辆,同比+23%)、现代起亚(1.06万辆,同比27%)、宝马(0.82万辆,同比+14%)分别位居第3-5位。另外,PSA增速亮眼,受益于标致208、标致3008销量恢复,6月销售7853辆,同环比+1779%/+115%。吉利受益于沃尔沃XC60、XC90、XC40起量,6月共销7868辆,同环比+119%/+372%。总体上半年的车型放量还是来自油改电车型(PSA多款、大众golf等)以及A00/A0级新款车型(ZOE、Leaf、Niro等升级版)。

  LG上半年装机同比逆势增长,宁德时代(行情300750,诊股)出口回暖。6月海外电池需求回暖,装机电量4.69Gwh,同比+16%,环比+65%,1-6月海外累计装机电量23.02Gwh,同比增长17%。其中,LG6月装机共2.20Gwh,同环比+94%/+46%,1-6月装机电量合计10.11Gwh,同比大幅增长71%。松下6月装机1.79Gwh,同环比-25%/+98%,1-6月累计装机电量约为8.99Gwh,同比-15%;三星6月装机电量为0.27Gwh,同环比+20%/+51%,1-6月累计1.53Gwh,同比增长12%。随着6月PSA海外销量回暖,宁德海外装机电量提升至0.18Gwh,环比大增152%,1-6月装机电量累计0.81Gwh。

  风险提示:政策不达预期,销量不达预期,价格降幅超预期。