永泰能源债务重组进入实操程序 债务问题有望化解

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  中证网讯(记者 康书伟)永泰能源(行情600157,诊股)8月7日晚间发布公告称,公司债权人河南省豫煤矿机有限公司向山西省晋中市中级人民法院提出对公司进行重整的申请。

  业内人士认为,永泰能源将通过本次重整实现债务展期、利率调降、债转股。永泰能源债权人提起重整申请标志着公司债务重组已取得各方支持,正式进入实操程序。司法重整作为近年来发生债务危机的上市公司实施债务重组的有效方式之一,此方式需要得到法院、政府、证券监管机构等多方面的支持,从案例来看,近几年实施司法重整的上市公司都取得了成功,并有效化解了债务问题。

  债务重组初步方案取得债权人多数共识

  永泰能源是A股最大的综合能源民营上市企业,受内外部环境影响,2018年7月发生流动性困难,2017年度第四期短期融资券构成实质性违约,触发了公司其他债券交叉违约条款。

  为积极稳妥化解公司债务风险,2018年8月23日,永泰金融机构债权人委员会(简称“债委会”)正式成立,国家开发银行为主席行,中信银行(行情601998,诊股)为联席主席行。在债委会指导下,公司加快推进债务重组各项工作,并积极与债权人沟通,目前债务重组初步方案已取得债权人多数共识。

  根据公开资料显示,自发生债务危机以来,永泰能源保持了生产经营稳定、管理团队及员工队伍稳定、经营现金流稳定、金融债务关系稳定的良好局面,向资本市场、债权人和中小投资者传递积极信号,为化解债务问题创造了积极、稳定的环境。

  据介绍,永泰能源业务属于重资产行业,具有投资回收期长、杠杆高的特点。公司债务风险是由于受自身债务规模大,融资政策趋紧等因素影响导致流动性困难。公司当前面临的问题主要是暂时的流动性困难,预计司法重整将彻底化解公司债务风险,改善优化资本结构,降低负债和提升效益,使公司重新步入良性发展轨道,实现重生;与此同时,随着上述优质产能投产释放,公司发展或将再上新台阶。此次司法重整有望成为永泰能源发展历史上的转折点和新起点

  资产质量优良且现金流稳定

  永泰能源是一家以电力、煤炭和石化为主业的综合能源企业,资产规模已达千亿元。公司所属电力总装机容量1241万千瓦,达到国内中等电力企业规模,所属电厂主要分布在江苏、河南等经济发达地区和人口密集地区,是当地主力电厂,电力机组单机容量大、技术参数高;拥有优质煤炭资源储量总计38.52亿吨,已达到国内大型煤炭企业规模,现有在产的主焦煤及配焦煤煤矿总产能规模为975万吨/年,在主产地区域影响力较大,在山西省焦煤行业中排在前列,煤炭产品全是优质焦煤及配焦煤,属于稀缺煤种,价格优势明显。所属华瀛石化项目位于国家规划的七大石化基地之一的大亚湾石化工业区,拥有1座30万吨级、3座2万吨级油品码头和115万立方米油库(其中109万立方米为保税油库),全部投产后将形成每年2150万吨码头吞吐能力、1000万吨油品动态仓储能力和1000万吨燃料油调和加工能力,将成为国内最大的船用燃料油调配中心和全国最大规模的民营油品仓储及保税油库之一,项目已于2019年10月17日开展试运营。

  与此同时,公司也在进一步聚焦主业,一批优质电力项目也正在加快建设,将陆续投产,增加公司现金流和效益。

  从财务指标来看,公司经营性净现金流远大于公司净利润、且持续稳定。2018年公司实现净利润约1.59亿元,实现经营净现金流约48.39亿元;2019年年实现净利润约2.79亿元,实现经营净现金流约51.7亿元。持续的盈利能力以及良好稳定的现金流,为永泰能源经营业绩和资产质量提供坚实基础,也对能妥善解决债务问题提供保障。

  管理层认可公司发展前景

  基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可,永泰能源董事、监事、高级管理人员及所属子公司核心管理人员、公司控股股东管理层于2020年2月份进行了股票增持,共计增持公司股票2012.77万股,并于2020年5月自愿将所增持的全部公司股票锁定期自公告之日起延长12月,并承诺在锁定期内,不以任何形式和原因卖出所持有的全部公司股票。这也充分表明了管理层对公司发展前景的信心和认可。